Option Trading Grundierung

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Viele Male der indenture wird Ihnen sagen, wie viele Aktien der Aktie die Anleihe konvertierbar ist. Zum Beispiel könnte es sagen, dass es in 20 Aktien umwandelbar ist. Daher beträgt das Umwandlungsverhältnis 20: 1. Leider ist es nicht immer so einfach. Beispielsweise könnte der Indenture den Wandlungspreis angeben. Der Wandlungspreis ist der Preis pro Aktie, den das Unternehmen bereit ist, ihre Aktien für die Anleihe zu handeln. Zum Beispiel, wenn der indenture sagt, dass der Wandlungspreis 50 pro Aktie ist, kann die Anleihe in 20 Aktien umgewandelt werden. Sie teilen den Nennwert (in der Regel 1.000 für Unternehmensanleihen) durch den Wandlungspreis. Gelegentlich kann die Indenture angeben, dass sich das Umwandlungsverhältnis im Laufe der Jahre ändern wird. Zum Beispiel könnte der Wandlungspreis 50 für die ersten fünf Jahre, 55 für die nächsten fünf Jahre und so weiter sein. Es gibt auch anti-verwässernde Funktionen für die Umwandlung Funktion. Wenn die Aktie 2 für 1 aufspalten sollte und das Umwandlungsverhältnis 20 bis 1 vor der Aufspaltung betrug, wäre nach der Aufteilung das Umwandlungsverhältnis 40 zu 1. Eine Aktiendividende hätte auch die gleiche Wirkung. Eine Aktienspaltung würde auch den Wandlungspreis reduzieren. Weil Wandelschuldverschreibungen haben ein wenig etwas extra, das Recht auf Stammaktien umzuwandeln, kostet das etwas etwas extra die Anleihe Inhaber. Die Anleihe wird in der Regel einen etwas niedrigeren Zinssatz. Steigt der Aktienkurs, steigt der Anleihekurs. Da die meisten Wandelschuldverschreibungen ebenfalls kündbar sind, kann das Unternehmen die Anleihegläubiger zwingen, die Anleihen durch Aufruf der Anleihen in Stammaktien umzuwandeln. Dies wird als erzwungene Konvertierung bezeichnet. Wenn eine Anleihe in Stammaktien umgewandelt wird, wird die Unternehmensverschuldung reduziert. Was früher Schulden war nun in Eigenkapital umgewandelt. Natürlich hat die Umwandlung von Schulden (Anleihen) in Aktien (Eigenkapital) die Auswirkung der Verwässerung des Eigenkapitals. Die Firma erhielt nicht jedes größere mit dem zusätzlichen Vorrat. Aber jedes Aktienelement Stück des Kuchens wurde kleiner. Wenn der Aktienbestand des Unternehmens zu einem Preis sinkt, der das Wandelvermögen der Anleihe wertlos macht, solange das Unternehmen löslich ist, wird die Anleihe auf der Grundlage ihrer Rendite - wie jede andere Anleihe - handeln. Es gibt ein Preisniveau, zu dem eine Anleihe fallen wird und nicht weiter fallen wird, solange das Unternehmen seine Zinsen und das Kapital bei Fälligkeit bezahlen kann. Ein anderer Begriff zu wissen ist Parität. Wenn die 1.000 Wandelschuldverschreibung in 50 Aktien umgewandelt werden kann, beträgt der Paritätspreis der Aktie 20. Wenn sich die Aktie um bis zu 25 bewegt, müssen für den Bestand und die Anleihen auf Parität die Aktien bei 1.250 gehandelt werden. Eine Wandelanleihe bietet die Performance-Attribute der Stammaktien und einer Anleihe. Diese Wertpapiere zahlen in der Regel einen halbjährlichen Kupon von 4,00 bis 5,00. Bei der Sicherheit handelt es sich in der Regel um eine nachrangige Schuldverschreibung mit einem festen Kapitalbetrag und einer Laufzeit bis zu einem Wandlungsrecht. Die Kehrseite des Cabriolets stammt aus seinem Stammaktienbestandteil, während der Nachschuss aus dem Cash-Coupon, der festen Laufzeit und dem Status in der Kapitalstruktur resultiert, die höher ist als die Stamm - und Vorzugsaktien. II. Kabriolett Bevorzugt. Ein konvertierbarer Vorzug hat auch ähnliche Eigenschaften wie eine Wandelanleihe. Jedoch ist die Wandelschuldverschreibung den Schuldverschreibungen der ausgebenden Gesellschaft untergeordnet. In der Regel bietet es einen Coupon von 6.00 bis 7.00. Eine Wandelanleihe zahlt in der Regel vierteljährlich einen Cash-Coupon und ist auch ununterbrochen oder mit langer Laufzeit. III. Bewertung: Für aktienorientierte Anleger können Wandelanleihen entweder als Stock plus Put oder Bond Plus Call eingestuft werden. A. Best.-Nr. Eine Wandelanleihe kann als Aktie und Put angesehen werden. Die Oberseite des Cabriolets stammt aus dem Basiswert. Je höher der Kurs des Basiswerts, desto höher der Wandelpreis. Der Nachschuss des Cabriolets stammt aus dem höheren Ertrag, dem festen Fälligkeitswert und dem Status in der Kapitalstruktur, die alle den Sicherheitsabsicherungsschutz kombinieren. B. Lager Alternative. Bei sehr hohen Preisen sollte das Cabrio noch einen höheren Stromertrag erzielen als seine Stammaktien und eine niedrige Prämie haben. Die Kombination aus höherem Ertrag und niedriger Prämie resultiert in einer geringen Bruchzeit. Die Breakeven-Zeit ist die Zeit, die es würde ein Käufer von einem Cabriolet, um die Prämie dafür bezahlt. Niedrige Break-Even-Wandelanleihen haben in der Regel die meisten Aktien-Sensitivität, und angesichts der Rendite Vorteil, ist es nicht ungewöhnlich für ein Cabriolet mit dieser Eigenschaft, um die gemeinsame auf eine Total-Return-Basis zu übertreffen. C. Bindung plus Anruf. Eine Wandelanleihe kann auch als Anleihe angesehen werden. In diesem Fall kommt die Oberseite des Cabriolets aus dem durch das Umwandlungsmerkmal dargestellten Aufruf. Darüber hinaus kommt der Nachschuss auch aus den Anleihe-Attributen der Wertpapiere, einschließlich der allgemein höheren Rendite, feste Laufzeit Wert, und Platz in der Kapitalstruktur. Für einen Wandelanleihe-Taschenrechner siehe Numa Conversion-Feature Spezifikation des Rechts auf Umwandlung einer bestimmten Anlage in eine andere Form der Anlage, wie Umschichtung zwischen Investmentfonds oder Umwandlung Vorzugsaktien oder Anleihen zu Stammaktien. Umwandlungsparität Siehe: Börsenumwandlungspreis Umwandlungsparität Preis In Verbindung stehend: Börsenumwandlungspreis Umwandlungsparitätswert Stammaktie, bei der eine Wandelschuldverschreibung für Stammaktien gleichen Werts einer Wandelanleihe, die ausschließlich auf dem Marktwert des zugrunde liegenden Eigenkapitals basiert, umgetauscht werden kann. Umrechnungsverhältnis. Wandlungsprämie Der Umfang, zu dem der Wandlungspreis einer Wandelanleihe den zum Zeitpunkt der Wandelschuldverschreibung gültigen Stammaktienkurs übersteigt. Wandlungspreis Dollarkurs, bei dem Wandelschuldverschreibungen, Schuldverschreibungen oder Vorzugsaktien in Stammaktien umgewandelt werden können, wie bei der Ausgabe der Wandelanleihe festgelegt. Wandlungsverhältnis Verhältnis, das bestimmt, wie viele Stammaktien im Austausch für jede Wandelanleihe oder Vorzugsaktie eingehen, wenn eine Wandlung erfolgt. Sie wird zum Zeitpunkt der Emission ermittelt und wird entweder als Quotient oder als Wandlungspreis ausgedrückt, aus dem das Verhältnis ermittelt werden kann, indem der Nennwert der Wandelanleihe durch den Wandlungspreis dividiert wird. Conversion Value Der Wert einer Wandelanleihe, wenn sie sofort umgesetzt wird. Auch Paritätswert genannt. Market Conversion-Preis Auch genannt Conversion-Parität Preis, der Preis, dass ein Investor effektiv zahlt für Stammaktien durch den Kauf einer Wandelanleihe und dann die Ausübung der Wandlungsoption. Dieser Preis entspricht dem Marktpreis der Wandelanleihe dividiert durch das Wandlungsverhältnis. Nennwert Wird auch Fälligkeitswert oder Nominalwert genannt, der Betrag, den ein Emittent am Fälligkeitsdatum zu zahlen beabsichtigt. V. Einige Variationen Pflicht-Wandelanleihen (PEPS). PEPS oder P, die E quity P bezeichneten S-Hasen sind, sind eine Art von Wandelanleihen, die so ausgelegt ist, dass sie Investoren ein hohes laufendes Einkommen sowie eine hohe aktienähnliche Beteiligung am Basiswert bieten. PEPS bieten in der Regel einen Kupon von 6.00 bis 8.00 und sind mit relativ geringen Prämien von 18 bis 23 ausgestellt. Der PEPS-Kupon wird in der Regel vierteljährlich bezahlt. Diese Wertpapiere in der Regel reifen in 3 bis 5 Jahre, sind in der Regel aufgelistet, und sind in der Regel Call-geschützt für die meisten ihres Lebens. Cabrio einstellbare Vorzugsaktie (Caps) Der Zinssatz für Caps ist einstellbar und an die Treasury Sicherheitszinsen gebunden. Sie können bei Nennwert für Stammaktien oder Bargeld umgetauscht werden, nachdem die Dividendenraten der nächsten Perioden PHONES, ZONES und ZENS aufgedeckt wurden. Diese Wertpapiere werden in der Regel zum gleichen Preis wie die gemeinsame mit einer Umtauschprämie von 5,26 ausgegeben. Sie haben typischerweise eine Rendite, die 1,50 bis 2,00 höher ist als die Stammdividende, und in den meisten Fällen unterliegt dieser Coupon einer zusätzlichen Stammdividendeausschüttung. PHONES haben in der Regel Laufzeiten von 30 Jahren. Diese Wertpapiere können jederzeit auf einen Barwert von 95% eines durchschnittlichen Kurses der zugrunde liegenden Stammaktien über einen Zeitraum von Handelstagen umgetauscht werden. Für steuerpflichtige Anleger haben diese Wertpapiere eine negative Phantomsteuerimplikation. Diese Wertpapiere sind typischerweise jederzeit zu einem Call-Preis erhältlich, der dem höheren des Emissionspreises oder dem Marktwert der zugrunde liegenden Stammaktien entspricht, sowie einen Coupon, der den Inhabern alle unbezahlten Coupons für die ersten drei Jahre der Laufzeit der Sicherheit zur Verfügung stellt .